投资越南的危与机

“我现在最想出差的地点，是越南。”软库金汇资本市场部主管叶虹说。她正好代表国际金融机构的高层心声。“近期愈来愈多客户询问越南的投资机会，我们对是否在一个地方加大投资，其中一个参考指标是有多少中层人员愿意被派驻当地，近期也很多同事跟我说想去越南，我想这个地方很有潜力，我也想去看看。”

  越南近期的发展确实令投资银行兴奋。Tom.com的前舵手王 加盟德州太平洋集团(TPG)，得意之作便是在越南赚了大钱。TPG在2006年10月达成一宗越南最大的跨境私募投资项目，以2150万美元买入越南一家电讯及软件服务商FPT的6%股权。事隔两个月，FPT在胡志明证券交易所成功上市，挂牌当日市值为15亿美元，较TPG投资额高出四倍。

  JF资产管理近期推出一只“越南基金”，销售的第一天便达标，募集了5000万美元，JF也不敢加码，因为知道越南股市处于草创阶段，深度与宽度不足，有数千万美元投入越南股市已经足够。

  为了加快越南股市的发展，越南政府宣布再批准71家国营企业，在2010年前将部分股权私有化。这些国营企业当中，包括越南航空(Vietnam Airlines)，预计这家国营航空公司将会向公众出售10%至20%股权。

  Vietcombank及Vietnam Insurance上市时间较早，预计在今年。越南航空等26家企业则在2008年上市，另外19家企业在2009年上市，逾6家在2010年。在上市后，越南政府仍会维持至少51%股权。越南在未改革前，有约1.2万家国营企业，时至今天，已降至约1900家。

  越南加入WTO后，投资者经常将越南与中国比较，外商投资也因为入世效应而增长迅速，不过相对而言，越南过去几年的FDI只是中国的十分之一左右，2005年的协议投资是63亿美元，较2004年猛增34%，

  两国同样有迅猛而持续的GDP增长，越南2005年的GDP增长是8.42%，预计2006年也有8%的增长；越南经济由第二产业及第三产业驱动(见表二)，分别的是越南第三产业对经济贡献更大。第三产业中，酒店与餐饮的贡献增长更快，由2000年的10.13亿美元，增长至2005年的18   ……
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